本命

心尊门

这些年，随着定投的普及，基金早已飞入寻常百姓家。
作为一种确定性赚钱的投资工具，
无论是安全性、收益性、流动性，还是时间成本方面，伪砖家认为基金都是非常适合普通投资者的。
但是，很多人到现在仍然谈基金色变，对基金的第一反应就是“赔钱货”。
原因很简单，曾经被基金投资伤透了心。

这些年，市场上有一个很不好的现象，那就是很多半吊子砖家过度鼓吹定投。
以为通过定投就能天下无敌，喊着即便5178点进场我们也不怕。
这种不负责的言论真是害人不浅。
他们太过于挑战人性了，不知道绝大多数人根本跑不了“马拉松”。
过于漫长的下跌只会过度消磨意志，而人的意志是有限的。

病根在哪里？
他们只听说择时是不可能的，然后彻底放弃。
却没有深究择时是可以努力的，锁定区间可以让我们节省时间、提高资金效率。

那么到底什么样的基金投资方法才是正确的？
怎样投基金才能100%确定性赚钱？
伪砖家复盘多年实战经验，总结出一整套基金投资确定性赚钱的方法。
今天，伪砖家就先梳理整个逻辑框架，让大家一睹全牛。
未来伪砖家的目标则是庖丁解牛、入木三分，让大家彻底吃透整套基金确定性赚钱方法，彻底摆脱“投基”亏钱的命运！

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伪砖家方法：先选时，再择基。
选时是择基的前提。在5178点，再好的基金也是烂基金。在2638点，再烂的基金也是好基金。
的确，我们无法逃顶在5178，抄底在2638，但是我们可以通过多维度的研判把握顶底的区间。不犯追涨5178，在5000点以上才开始定投，然后忍受漫漫熊途的错误。
资金是追求效率的，不要因为定投可以摊低成本就乱投。资金是你的士兵，将军必须为士兵负责。

1、先选时

选时是对大盘中期（按月来说）系统性风险或机会的研判，短线太短无法预测，长线太长没有意义。而研判大概率成功的关键是面面俱到、多维共振。

在投资中没有必然的逻辑，没有某种输入必然指向输出。也正因为没有绝对正确的存在，诞生出各色的流派，在不同行情中发出声响。
那么世界上是否存在某种方法傲立于孤峰之上呢？
答案很不幸，任何一种孤立的方法都不会有太低的失败率。

但问题也并没有那么糟。投资本身就是追求大概率的事，在数学上有一个乘法原则，选择几个相互独立的要素，比如基本面、技术面、资金面组成一个交易系统，那么当这三个要素共振的时候，这个交易系统的成功率是多少呢？

假设这三种方法的失败率分别为30%、40%、40%，这都是很普通并不出色的方法。
其成功率就是1-30%*40%*40%=95.2%，投资100次，只失败不到5次，这绝对是一个惊人的结果，也构成了研判大盘行情的依据。

（1）基本面
价格围绕价值波动，这是投资市场运行的根基。
从中长期来看，股价是反应基本面的，股市是经济的晴雨表，也因此基本面构成大盘研判的一个基本维度。
基本面分析，包括宏观经济环境分析、A股整体企业盈利水平变动分析、A股整体估值水平分析。
参考资料：券商策略报告。

（2）技术面
在美国股市，17年只有10%的主动基金跑赢指数，逐步接近有效市场。技术分析失效，唯一有意义的研究是对企业价值的研究。
但是A股目前距离有效市场仍然较远，散户多，技术交易者众，因此技术面仍然是一种很好的投资辅助工具。
基础的技术理论包括趋势理论和缠论。

（3）资金面
价格是流动性的表现，股市的上涨需要资金的推动。
分析资金面包括三个维度，
一是整体市场的流动性，跟货币政策和金融监管息息相关。有个公式可以用来衡量当下流动性的松紧，即M2>GDP+CPI+2.5%时为松，反之则紧。

二是股市增量资金的进场，通常情况下意味着中线行情的到来。如果只有存量资金，那么股市的博弈将会很惨烈，不可能有真正的行情。这个可以从K线图中的量柱看出端倪。

三是特殊属性资金的动向，比如陆港通资金、国家队资金、基金机构等，也能够作为一种参考的依据。

（4）政策面

中国股市从成立至今，一直被冠以政策市的名号，政策对股市的影响不言而喻。
股市要大涨必须有政策的大利好，以及监管的放松，否则资金是不敢逆势而为、刀口舔血的。
并且现如今国家队资金控盘的实力和能力大大提高，已经成为股市中不可忽视的力量。
通常来说，市场见底会先后见到两个底，政策底先于市场底。

（5）市场情绪
“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。”看似无用，其实是真理。
一般来说，底部的形成通常伴随着绝望，顶部的形成也笼罩着疯狂。
股市是零和游戏，赚钱的永远是少数人。
真正的投资大师比如巴菲特都会使用逆向投资，就是这个道理。
市场情绪观察可以看一些公众号自媒体或者股吧等。

2、再择基

基金是投资组合，投资组合的收益由α收益和β收益组成。
α收益即超越市场的收益，更多靠选股能力获得。其逻辑在于，优质股票是稀缺的，通过集中持有和主动管理这些股票，能获取超过市场的平均收益。
β收益即市场平均收益，是随市场上涨挣的钱，更多靠择时能力获得。

基金按照运作方式一般分为两种，主动管理型基金和被动型基金（主要是指数型基金）。
主动型基金，一般追逐α收益。
被动型基金，追逐β收益，只随市场起伏。

（1）指数型基金：β收益，稳稳的幸福
指数基金是以被动拟合指数为投资方法，具有投资标的透明、受管理人的人为因素影响较小、走势可预期性较强等优点。

我们可以把指数型基金作为工具型基金来使用和配置，在大盘择时的前提下，省时省力，赚取β收益，收获稳稳的幸福。

对于指数基金的选择和评价一般参考以下三个方面的标准。

一看基金拟合所跟踪的指数是否精准，这是评价指数基金的一个最核心的标准。
就一般投资者而言，将基金的走势与所跟踪的指数进行比对，基本就能看得出来了。

二看指数基金的费率是否低廉。

三看所在公司的指数基金产品线是否齐全。

一般而言，产品线比较齐全的公司，是把指数基金作为其发展的重点，会倾斜较多的资源。

最重要的，如果指数基金的产品线比较齐全的话，在高频交易策略里，就可以使用同一家公司的产品。这样，在交易中就可以使用基金转换，而不是赎回和申购。不仅节省交易费用，而且资金使用效率也大为提高，优势巨大。

就产品线布局完善而言，建议关注天弘基金。天弘基金旗下宽基指数和行业（主题）基金指数基金共有19只，基本覆盖了主流的宽基指数和行业（主题）指数，是指数基金产品线布局较为完善的一家基金公司。

上述“三看”，就是指数型基金选择的要点。把握好这三点，挑选出来的指数型基金一般不会有太大的问题。

（2）主动管理型基金：精选基金，期待α+β收益
想要收获更大的收益，需要付出更大的努力并承担更大的风险。选不好基，不仅可能拿不到α收益，甚至可能侵蚀β收益。

而主动管理型基金择基难，已选基金池还要进行动态管理，这一直是困扰投资者的一个难题。

一是主动管理型基金缺乏一个评价标准，很多人经常是看排行榜买基；二是基金的风格经常发生变化，业绩也是时好时坏；三是基金的评价数据比较专业，一般的投资者很难读懂。

那么该如何挑选主动管理型基金呢？
首先，基金的发现可以从晨星评级以及基金排名中挖掘，然后进行更深入的了解。

而深入研究过往十年十倍回报基金，发现它们有以下一些共同特征：
a.基金公司实力强，投研实力雄厚，这是选出好股避免踩雷的前提。

b.基金经理优秀，投资风格偏向价值投资，投资的重点在于择股，持股偏向于长期持有，换手率较低。

基金经理风控能力强，基金净值的最大回撤比率低，同时夏普比率高。

对回撤幅度的承受能力，因人而异。就普通投资者而言，一般回撤达到5%-8%，就会产生焦虑、不安的情绪。当回撤达到10%-15%时，基本上就是常人能够忍受的极限。

夏普比率综合反映了基金风险和收益。通俗解读，这个指标就是承担同样的风险，谁的收益更高。同样是获得了10分收益，A基金承担了3分风险，B基金承担了5分风险。很显然，A基金更有投资价值。大部分基金的夏普比率是在0-1之间，夏普比率超过1，就是好基金。夏普比率值超过2，十分稀有。

这些指标的来源很多专业基金评价网站（如晨星），都能查得到。且慢APP上也有。

c.产品规模不能太庞大。规模是业绩最大的敌人，这几乎成了基金业的一条公理。百亿以上的规模还能持续做出业绩的，印象中只有当年孙建冬管理的华夏红利。

道理很简单，一方面，受于基金业的“双十”规则的限制，大块头的基金需要配置更多的股票，而A股优质的股票是有限的。另一方面，调仓也不够灵活，冲击成本大。最重要的，基金经理的上进心会不如以前。

基金业的常规路径是先做出业绩，吸引眼球，配合营销，再做出规模。到了百亿规模以后，经理基本就算是功成身就了，吃管理费就能坐享其成。如果狼性丧失了，还能指望做出多好的业绩呢。

通常来说，基金规模30-50亿比较理想，如果高于50亿，基金的净值就可能会增长的比较慢了。若低于5亿，基金公司就难以为继。

d.有机构持仓或者内部持仓。持仓明细可以在基金的年报/半年报中查看。

对于主动管理型基金而言，机构投资者比例高，就说明机构比较认可这个基金。而机构投资者一般都有比较成熟的投资体系和非常严格的投资流程。而且机构投资者由于资金量较大，不能随便进出，一般都以长期持有为主，这意味着这会是一个相对靠谱的基金。

内部持有人的份额是由基金公司的自有资金或公司员工持有，他们最了解这个基金的运作情况。如果一个基金有内部持有人的份额，表明基金公司愿意和基民风险共担，这样的基金同样值得关注。

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总结一下，

先选时，再择基。这是伪砖家独创的“投基”大法，帮助伪砖家在这些年的基金投资生涯中未尝败绩。

即便有时候研判出了些小问题，但最差的结果也只是多输点时间但不输钱。因为知道自己买的相对便宜，所以买的坚定。因为知道市场如春夏秋冬般轮回，所以拿的坚决。

其实“投基”只需要学习规律和方法，赚钱并不难。很多人之所以亏钱，无非是因为自己什么都不懂，投资的时候如无头苍蝇般四处乱撞，最后头破血流。

无方法，不“投基”。伪砖家提供确定性赚钱的方法，但更需要大家努力的学习！

用一份坚持，踏踏实实赚到500万。



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精选留言写留言

2
hao强

求怎样能像砖家一样厉害
1
作者
继续死盯伪砖家学习

2
蒋鹏

谢谢，大大的干货啊！

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如何知道现在是多少点。两演一抹黑。不知道现在股市几点。5000点和2000点都不懂。这篇文章看不太懂。多看几遍
1
作者
随便打开一个交易软件就能看到大盘指数，网上搜索上证指数、创业板指数、深成指指数等也都可以找到。

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0%

专家威武

Mr.Yu

景顺长城300 建信中证500 博时主题 伪专家这3只怎样，一直在定投
1
作者
首先大盘这个位置处于底部区间，整体机会大于风险。其次，这三个基金都还不错，景顺300和建信500可以长期定投，博时主题挺好但是主动型基金需要持续跟踪，这一块后面会讲。

cc

多谢

大宇

我只相信自己，所以我不会买任何主动型的基金

perry

比较懒的人这个点位分批买入ETF 50，上证50，是否合适！！天宏基金，在普通股票软件中可以购买么？同时要谢谢砖家的无私奉献！！

作者
50也可以配置，只不过持有要有耐心。ETF股票交易软件上可以直接买，天弘这种场外基金蚂蚁财富、天天基金上可以买。

泠

a股好多雷，基金买到了雷一样死的好掺，还不如指数基金好一点。

作者
所以指数基金比较基础，伪砖家就先讲的。